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월가에서 신종 금융파생상품인 펀드담보부증권(CFO)을 둘러싼 논란이 커지고 있습니다. 

규제당국은 “2008년 글로벌 금융위기를 몰고 온 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태가 재연될 수 있다”고 우려하고 있습니다. 

보험사감독·규제기관인 보험감독자협의회(NAIC)는 어제(16일) “지난 1년여간의 조사를 토대로 신용평가사들이 사모펀드운용사 CFO의 위험성을 과소평가하고 있다는 결론을 내렸다”고 밝혔습니다. 

이어 “앞으로는 직접 개별 상품의 위험성을 평가할 것”이라고 덧붙였습니다. CFO는 사모펀드 운용사가 소유한 기업의 지분을 모아 신용등급에 따라 재분류한 뒤 이를 담보로 발행한 자산담보부증권(ABS)의 일종입니다.

펀드 운용사가 포트폴리오 기업의 지분을 완전히 매각하지 않은 채 지분 일부를 유동화함으로써 자금 경색을 해소할 수 있게 해줍니다. 

2000년대 중반 처음 등장한 CFO는 지난해 발행이 급증했습니다. 

작년 초부터 시작된 연준의 고강도 긴축으로 시중 유동성이 급격히 줄어들었기 때문입니다. 

문제는 CFO의 발행 규모 등을 당국이 정확히 추적 및 관리하지 못하고 있다는 점이다.  

파이낸셜타임스(FT)는 “CFO의 구조는 2008년 세계적인 금융위기를 불러온 미 월가의 부채담보부증권(CDO)과 비슷하다”고 했습니다.

이에 부실이 터지면 미 경제의 또 다른 뇌관이 될 수 있다는 우려가 제기됐습니다.

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