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인공지능, AI가 펀드 매니저들의 매매 판단을 상당 부분 예측할 수 있다는 연구 결과가 나왔습니다.

블룸버그 통신에 따르면, 미국 하버드대 경영대학원 로렌 코헨 교수팀은 1990년부터 2023년까지 펀드 매니저의 실제 종목 매매 기록과 경제 데이터를 AI에 학습시킨 결과, 전체 매매 의사 결정의 약 71%를 AI가 정확히 맞췄다고 밝혔습니다.

특히 큰 변동이나 특이점이 없는 일상적인 거래 판단에서 AI의 예측력이 뛰어났습니다. 하지만 시장 평균을 넘어서는 새 주도주, 즉 아웃퍼폼 종목을 찾아내는 판단은 아직 인간 매니저의 영역으로 남아있었습니다.

코헨 교수는 이를 두고 "AI가 대부분의 루틴 업무를 대체할 수 있어도, 알파를 창출하는 창의적 투자 판단은 인간 고유의 숙련도에 의존한다"고 설명했습니다.

이번 연구는 펀드 수수료 논란에도 시사점을 줍니다. 많은 투자자가 패시브 펀드로 이동하는 가운데, 펀드 성과의 상당 부분이 시장 흐름을 따르는 단순 패턴 기반 판단에서 나온다는 지적이 AI 연구 결과와 맞물리면서, 적극적 투자와 수수료의 정당성 논란이 한층 깊어질 전망입니다.

한편, AI 예측 정확도는 펀드 규모와 경쟁 환경, 매니저 경험에 따라 차이가 나는 것으로 나타났습니다.


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